跟着我国“东谈主工智能+”顶层文献落地及宇宙一体化算力网监测调遣平台崇拜发布，我国算力产业已从界限延迟阶段迈入质地栽植的关键转型期。值得暖热的是，国际算力也不绝超预期，新的变化正在酝酿。

近期博通事迹会上调TPU预期，合计2026年ASIC增速有望卓绝英伟达，OpenAI将与博通配合从来岁驱动量产其自研的AI芯片，利好pcb领域。特朗普表态将来几个月信营投资17万亿好意思元于东谈主工智能领域；Meta暗意到2028年投资将至少达到6000亿好意思元，国际大幅插足加码AI算力的趋势延续。

液冷本领看成破解高功率密度开导散热繁重、裁减PUE（动力使用后果）的中枢决议，其商场需求与产业链价值也随海表里AI算力插足的加码持续突显，带动上游关键部件领域迎来快速发展的窗口。

液冷成算力基础挨次升级中枢接济，冷水机组亦想法关键作用

国内方面，我国算力产业濒临“结构性错配”挑战。据鹏城实验室智能系统与运用翻新究诘所副长处梁骁俊测算，2025年国内智能算力需求将达300EFLOPS，而供给端存在散播不均、调遣难度大等问题，重复“双碳”宗旨下能耗监管趋严，高效散热本领成为智算中心建立的关键贬抑条目。

从产业链施行来看，冷水机组看成液冷系统的关键构成部分，在冷量供给身手想法不行替代作用。在英维克（002837.SZ）、申菱环境（301018.SZ）等企业的液冷贬责决议中，冷水机组为CDU（冷量分拨单位）提供持续低温冷却液，告成影响系统散热后果——英维克全链条液冷居品做事秦淮数据、腾讯等客户时，其CDU运行需依赖冷水机组杀青冷量褂讪传输；申菱环境为万国数据打造的液冷技俩中，冷水机组能效栽植可带动举座散热系统能耗下落。

而跟着国外AI算力大幅加码，国里面分企业凭借深厚本领积存占据紧迫地位，联德股份（605060.SH）就是代表之一。联德股份坐褥的冷水机组看成液冷系统关键一环，在冷量供给上推崇出色，大概适配不同界限的制冷需求场景，已到手做事于众大批据中心技俩。

联德股份业务锚定液冷上游，半年报显协同上风

从产业链单干来看，传统冷冻水机组、液冷开导，波折挥发冷却系统的褂讪运行依赖压缩机、换热器等中枢部件的精密制造接济，而压缩机中枢部件恰是联德股份（605060.SH）的主要业务所在。据其2025年半年报显现，上半年杀青买卖收入5.87亿元，同比增长1.53%；归母净利润1.09亿元，同比增长11.66%，在制造业举座承压配景下保持矜重增长，其中占比超50%的压缩机零部件业务，成为对接液冷产业链需求的关键纽带。

从业务协同来看，联德股份的制冷压缩机零部件深度配套国际驰名温控龙头企业，这些客户恰是液冷开导制造领域的中枢参与者。联德股份供给公共客户的精密压缩机部件，已参与多个AI数据中心液冷技俩。此外，联德股份正鼓舞墨西哥工场建立，该布局不仅逼近北好意思地区液冷开导制造商客户，也将进一步匹配国际算力基础挨次建立需求，为业务拓展奠定基础。

紧跟本领迭代节律，液冷上游企业需把合手产业升级机遇

刻下，算力产业链濒临“本领升级压力”与“公共需求加快栽植”双重检会：一方面，液冷系统已进入“单机液冷”向“集群液冷”的关键升级期，对零部件的精度、耐热性要求大幅栽植；另一方面，跟着后续海表里液冷需求的不竭开释，将对上游企业的商场反应能力建议更高要求。

行业分析指出，算力高质地发展是恒久趋势，液冷产业链企业需紧跟本领迭代节律，通过久了与下流开导厂商的协同研发栽植居品适配性。关于联德股份而言，其在精密制造领域的积存已酿成一定基础，待后续进一步加强与液冷开导厂商在部件耐高温材料、结构优化等方面的斡旋研发，持续栽植居品在高密散热场景下的适配能力，有望进一步强化在液冷上游身手的价值，更好把合手公共算力基础挨次升级带来的发展机遇。

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